Робо-консультанты: что стоит за виртуальным финансовым менеджментом?

Те, кто хочет выгодно вложить свои деньги, в наши дни могут найти множество онлайн-консультантов, финансовых блогов и каналов YouTube, которые предоставляют необходимые базовые знания и глубокую информацию для подходящей инвестиционной стратегии. С появлением робо-консультанта в 2013 году на рынке впервые появилась новая система, которая не только дает советы по биржевым фондам, но и берет на себя весь процесс управления активами в соответствии с пожеланиями пользователя. Но как именно работает этот современный вид управления финансами? И какие различия существуют между отдельными провайдерами?

Термин «робо-консультант» объединяет робот и советник и обозначает ряд компаний в секторе финансовых технологий (так называемые FinTech-фирмы), которые оцифровывают классические услуги финансовых консультантов. Эти специальные онлайн-платформы используются для того, чтобы помочь частным инвесторам составить портфель инвестиционных продуктов, который будет автоматически отслеживаться алгоритмами и изменяться в соответствии с изменениями на финансовом рынке. Термин «робо-консультант» используется как для обозначения соответствующего провайдера, так и платформы.

Частные инвесторы вводят на сайте выбранного робо-консультанта информацию о своем текущем финансовом положении, а также о целях и идеях в отношении инвестиций. Большую роль здесь играет готовность инвестора к риску. Робо-консультант может подобрать подходящие инвестиционные продукты для портфеля клиента только после того, как он будет точно знать эти вещи.

Чем больше инвестор готов рисковать и чем дольше он хочет инвестировать свои средства, тем больше ценных бумаг из высокорисковых секторов будет добавлено робо-консультантом в портфель клиента. На основе личных данных будет создана индивидуальная инвестиционная стратегия — в виде пакета, состоящего из различных финансовых продуктов. У многих провайдеров уровень риска также может быть увеличен или уменьшен впоследствии.

Чтобы составить подходящую инвестиционную стратегию, робо-консультант обычно использует статистику и основные финансовые показатели. Они автоматически сопоставляются с целями инвестора, и в соответствии с этим подбираются ценные бумаги для портфеля. В зависимости от стиля робо-консультанта (см. ниже), он будет не только предлагать подходящие стратегии, но и управлять всем инвестиционным процессом. Он решает, в какие отрасли и регионы мира инвестировать, какие облигации или акции приобрести. Технология, лежащая в его основе, зависит от поставщика.

Инвестиционный портфель основан на индексных фондах, торгуемых на бирже, также известных как ETF (exchange traded funds). Это фонды, которые копируют какой-либо индекс (например, DAX, MSCI World Index или Euro Stoxx), и поэтому управляются пассивно. Робо-консультант сочетает их с классическими активно управляемыми фондами, такими как фонды американской управляющей компании Dimensional.  Соотношение этих двух различных типов фондов в портфеле рассчитывается робо-консультантом самостоятельно на основе алгоритмов. Цель — создать оптимальное сочетание возможностей и рисков.

Иногда робо-консультант также автоматически берет на себя ребалансировку инвестиций. Нередко портфель меняется, например, из-за колебаний стоимости отдельных позиций, то есть средств, отклоняющихся от первоначальной стратегии. Позиции, стоимость которых со временем сильно возросла, должны быть пропорционально проданы. Позиции, которые потеряли стоимость, напротив, должны быть пропорционально куплены. Таким образом, восстанавливается первоначальный профиль риск-доходность в соответствии с желаемой инвестиционной стратегией. Робо-консультант возвращает портфель в правильное равновесие.

Алгоритмическое управление активами предлагает различные преимущества. Какие именно возможности получают частные инвесторы, зависит от того, какой тип робо-консультанта они используют. Различают системы полного обслуживания, полуобслуживания и самообслуживания.

Робо-консультант полного цикла

Робо-консультант с полным спектром услуг берет на себя заботу обо всех аспектах финансовых инвестиций. Он предлагает инвестору инвестиционную стратегию, берет на себя полное управление активами и самостоятельно заботится о ребалансировке для восстановления первоначальной структуры инвестиций, если это необходимо. Серьезные робо-консультанты с полным спектром услуг обычно зарегистрированы как инвестиционные консультанты в государственных органах по ценным бумагам или на федеральном уровне в SEC, и обязаны соблюдать все те же законы о безопасности, которые предъявляются ко всем зарегистрированным консультантам. Это позволяет робо-консультанту управлять вашими активами точно так же, как это делает консультант-человек.

Робо-советник с полусервисным обслуживанием

Как следует из названия, этот робо-консультант предлагает ограниченный набор услуг. Он выступает в качестве брокера для своих клиентов, приобретая инвестиционные продукты как часть инвестиционной стратегии, но как только возникает необходимость корректировки инвестиционной структуры (ребалансировка), требуется одобрение клиента. Таким образом, если вы используете робо-консультанта с полусервисным обслуживанием, вы не полностью отказываетесь от управления своими инвестициями.

Робо-консультант с самообслуживанием

Робо-консультанта с самообслуживанием можно рассматривать как своего рода гида. Он лишь дает инвестору советы по теме финансовых инвестиций. Все управление активами (открытие счетов ценных бумаг, покупки, продажи, ребалансировка) инвестор должен осуществлять самостоятельно.

В принципе, робо-консультант подходит всем, кто хочет логично инвестировать деньги на долгосрочную перспективу и нуждается в профессиональной поддержке своих инвестиционных решений. Если вы хотите использовать виртуальное управление активами, вы должны обладать некоторыми фоновыми знаниями по теме фондов, чтобы вы могли лучше оценить инвестиционные предложения. Однако по сравнению с самостоятельным управлением инвесторам не приходится тратить столько энергии на то, чтобы самостоятельно разбираться с индивидуальными сценариями и последующими решениями. Робо-консультант с полным спектром услуг сам решает, что лучше для структуры инвестиций, и автоматически проводит ребалансировку в течение всего инвестиционного периода.

Если вы хотите получить прибыль на рынке капитала, вам следует делать долгосрочные инвестиции. То же самое касается инвесторов, которые используют робо-консультанта и алгоритмические инвестиционные стратегии. Например, если вы хотите инвестировать свою годовую премию только на один год, то вам лучше рассмотреть другие альтернативы. Робо-консультант в первую очередь подходит для долгосрочного наращивания активов.

Однако автоматизированное управление активами подходит тем, кто склонен принимать эмоциональные решения при инвестировании денег. Например, в случае колебаний цен акции часто продаются слишком быстро из-за страха потерь. Компьютерные программы, с другой стороны, принимают решения на основе ключевых показателей без каких-либо эмоций и одновременно предлагают динамическое управление рисками для стабилизации инвестиционной стратегии.

Робо-консультанты не должны быть первым выбором для инвесторов с краткосрочными инвестиционными целями. Несмотря на то, что портфель может быть прекращен в любой момент, и инвестированные активы будут высвобождены, риск потери стоимости также может возрасти, так как не будет дополнительного времени для ее компенсации. По сравнению с робо-консультантом, классический финансовый консультант может гораздо лучше удовлетворить потребности инвесторов, которые хотят инвестировать в краткосрочной перспективе, и разработать оптимальную инвестиционную стратегию в соответствии с их индивидуальными представлениями.

Спекулятивным инвесторам виртуальное управление активами также не очень подходит. Это люди, которые предпочитают вкладывать деньги в краткосрочной перспективе и с высоким риском. Конечно, робо-советник не может работать без готовности рисковать — ведь в составленный портфель входят средства, подверженные колебаниям стоимости. А это не всегда можно надежно предусмотреть с помощью алгоритмов.

Чтобы пользоваться робо-консультантом, не обязательно быть экспертом в области финансовых инвестиций, ETF или рынков капитала. Однако вы должны иметь представление о том, как формируются биржевые индексные фонды и ваш собственный портфель.

Важно отметить, что ETF не обязательно должны быть индексными фондами. Однако, поскольку большинство ETF являются таковыми, эти термины обычно используются как синонимы. Индексные фонды моделируются на основе определенного рыночного индекса, по возможности 1:1. Возьмем, к примеру, популярный рыночный индекс DAX, в который входят 30 крупнейших немецких фондовых корпораций. Чтобы понять точное развитие стоимости, ETF должен создать точный образ DAX — каждая отдельная акция должна иметь такой вес, какой она имеет в DAX. Таким образом, по мере развития DAX будет развиваться и ETF.

Инвестирование в ETF также дает мелким инвесторам возможность инвестировать в широкий спектр рынков и осуществлять систематическое формирование активов. Поскольку индексные фонды управляются пассивно, затраты, а также необходимые усилия сравнительно невелики.

Благодаря пассивному управлению (в случае большинства провайдеров), робо-консультант считается сравнительно недорогим вариантом управления активами. Однако общая стоимость для инвестора зависит от спектра услуг (полное или половинное обслуживание), а также от соответствующего провайдера.

Некоторые провайдеры взимают ежегодную плату за управление, рассчитываемую в зависимости от основных активов инвестора. Другие ориентируются на средний объем за год — плата рассчитывается ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Поскольку комиссии у разных провайдеров сильно различаются, необходимо заранее провести тщательное сравнение робо-консультантов. В конце статьи вы можете найти прямое сравнение стоимости услуг пяти самых популярных провайдеров в США.

То, насколько безопасно инвестирование через онлайн-платформу, не в последнюю очередь зависит от провайдера и используемой технологии. Уважающий себя робо-консультант будет передавать данные клиента только в зашифрованном виде и никогда не потребует перевести желаемую сумму инвестиций на счет компании. Вместо этого клиенту открывается референтный счет для безопасного управления всеми потоками платежей. Это попытка провайдера защитить активы инвестора от несанкционированного доступа.

Чтобы быть уверенным в том, что сам провайдер не сможет получить доступ к активам, следует выбирать робо-консультанта, который непосредственно проверяется SEC и поэтому соответствует обязательствам, установленным для консультантов, что обычно характерно для авторитетных платформ полного цикла.

Некоторые из наиболее авторитетных провайдеров на американском рынке принимаются банками в качестве партнеров, что защищает инвесторов от экономических рисков и избавляет сами банки от необходимости разрабатывать собственную платформу. Например, компания SigFig Wealth Management сотрудничает с Citizens Financial Group, Comerica Bank, Wells Fargo и другими, предлагая свои услуги робо-консультанта в сотрудничестве с клиентами банков. Банк-партнер остается ответственным за депозит инвестора. Таким образом, даже если робо-консультант подаст заявление о банкротстве, депозит инвестора не пострадает. Однако никогда нельзя полностью исключить риск потерь от инвестиций с робо-консультантом. Однако его можно отнести к довольно низкому, благодаря широкой диверсификации — в зависимости от готовности инвестора идти на риск.

Различные порталы сравнения (например, RoboAdvisors, который рассматривает достоинства различных робо-советников), онлайн-платформы (например, NerdWallet, который предоставляет клиентам советы и инструменты для эффективного инвестирования) и финансовые журналы (например, MoneySense, который сообщает о последних достижениях в области финансового планирования) регулярно рассматривают поставщиков услуг по управлению цифровыми активами. Сравнение робо-советников показывает, как предложения отличаются по минимальным инвестициям, комиссиям и составу портфеля. Здесь мы собрали для вас наиболее важные факты о пяти самых популярных провайдерах в США.